中銀國際：升吉利汽車(00175)目標價至19港元 重申“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，中銀國際發(fā)表報告稱，隨著吉利汽車(00175) 在新能源市場不斷突破以及在燃油車市場地位不斷增強，該行預(yù)計吉利未來兩年盈利將持續(xù)恢復(fù)，并有望超越上一輪盈利上升周期(2016至2018年)的利潤高位。該行重申對吉利汽車的“買入”評級，目標價上調(diào)至19港元。

該行指出，憑借吉利極具成本競爭力的GEA平臺推出的多款新能源產(chǎn)品，以及公司過去幾年在NEV核心供應(yīng)鏈積累的專業(yè)技能，預(yù)計銀河(含幾何)品牌2025年出貨量有望翻番至90萬輛或更高水平，且盈利能力有望大幅改觀。該行預(yù)計，受惠于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和海外貢獻，吉利汽車有望繼續(xù)在燃油車領(lǐng)域提升市場地位，并保持健康的量利水平。

該行將吉利今明兩年銷量預(yù)測上調(diào)至211萬及258萬輛，凈利潤預(yù)測上調(diào)至86億及115億元人民幣。目前吉利股價對應(yīng)2025年10倍預(yù)期市盈率，該行認為當前估值尚未反映公司在新能源汽車轉(zhuǎn)型的碩果和明年銷量、盈利增長的確定性，預(yù)計銀河品牌扭虧為盈和集團戰(zhàn)略整合帶來的潛在成本費用縮減，有望將推動估值盈利雙升。