中信建投:汽車是宏觀加力和消費(fèi)關(guān)鍵抓手 金九銀十景氣持續(xù)

宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)暖,汽車是宏觀加力和消費(fèi)關(guān)鍵抓手,有望迎來新一輪行情。

智通財經(jīng)APP獲悉,中信建投發(fā)表研報稱,9月25日,商務(wù)部以舊換新平臺已收到補(bǔ)貼申請超113萬份,近一個月以來新增補(bǔ)貼申請約45萬份,汽車以舊換新效果持續(xù)顯現(xiàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)暖,汽車是宏觀加力和消費(fèi)關(guān)鍵抓手,有望迎來新一輪行情。商用車出海景氣持續(xù)疊加內(nèi)需底部回升,補(bǔ)貼細(xì)則落地將支持行業(yè)回暖并緩解龍頭盈利端壓力。零部件業(yè)績較好兌現(xiàn)度下估值有望反彈。關(guān)注智能化、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)及出海相關(guān)標(biāo)的,靜待零部件筑底反彈。

乘用車:根據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計,9月乘用車零售211.0萬輛,同比+4.5%,環(huán)比+11.0%,表現(xiàn)優(yōu)秀。初步統(tǒng)計9月新能源汽車零售量達(dá)到了112.3萬輛,同比增長高達(dá)51%,環(huán)比增長10%。9月25日,商務(wù)部以舊換新平臺已收到補(bǔ)貼申請超113萬份,近一個月以來新增補(bǔ)貼申請約45萬份,汽車以舊換新效果持續(xù)顯現(xiàn)。地方補(bǔ)貼逐步跟進(jìn)下,觀望需求進(jìn)一步釋放,消費(fèi)潛力釋放效果好于預(yù)期。9月24日以來,宏觀表態(tài)積極下預(yù)期逐步轉(zhuǎn)暖,汽車作為宏觀加力和消費(fèi)以舊換新補(bǔ)貼的重要抓手,有望迎來新一輪行情。當(dāng)前時點(diǎn)下,看好定位主流市場(補(bǔ)貼彈性大)、新能源占比高(補(bǔ)貼金額高)、華為系主線。

商用車:9月份,商用車產(chǎn)銷分別為29.4萬輛、28.4萬輛,環(huán)比分別+8.7%、+4.4%;同比分別-16.8%、-23.5%。年內(nèi)商用車主要受益于出海景氣持續(xù)疊加內(nèi)需底部回升,同時,政策細(xì)則落地補(bǔ)貼力度超預(yù)期將進(jìn)一步支持行業(yè)回暖并緩解頭部企業(yè)盈利端壓力,建議重點(diǎn)關(guān)注低估值強(qiáng)業(yè)績龍頭標(biāo)的。

零部件:業(yè)績較好兌現(xiàn)度下估值有望回升,核心壓制點(diǎn)還是估值彈性、籌碼結(jié)構(gòu)及出口政策風(fēng)險。當(dāng)前個股走勢分化,出海主題及機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)板塊關(guān)注度較高,建議配置低估值績優(yōu)白馬零部件標(biāo)的和有新增長曲線的零部件標(biāo)的。特斯拉繼續(xù)開發(fā)低成本車型,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期轉(zhuǎn)暖。低空經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)程趨勢類似2021年的機(jī)器人,后續(xù)繼續(xù)關(guān)注成長方向,包括出海相關(guān)標(biāo)的、長坡厚雪機(jī)器人賽道、低空經(jīng)濟(jì)等,靜待筑底反彈。

智通聲明:本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表智通財經(jīng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載,文中內(nèi)容僅供參考,不作為實(shí)際操作建議,交易風(fēng)險自擔(dān)。更多最新最全港美股資訊,請點(diǎn)擊下載智通財經(jīng)App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏