美股狂歡派對遠(yuǎn)未結(jié)束? 美聯(lián)儲降息周期或?qū)⒗_“熔漲”帷幕

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，長期以來堅(jiān)定看漲美國股市的華爾街老兵——知名投資機(jī)構(gòu)Yardeni Research創(chuàng)始人埃德·亞德尼(Ed Yardeni)近日接受采訪時(shí)表示，由于美聯(lián)儲上周意外大幅降息50個(gè)基點(diǎn)開啟寬松周期，美國股市可能因快速寬松而出現(xiàn)“熔漲”行情——即股市狂飆趨勢不停至不斷創(chuàng)下歷史新高，最終出現(xiàn)類似20世紀(jì)90年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。這位華爾街老兵還表示，但如果美聯(lián)儲等全球央行不采取謹(jǐn)慎立場，也可能導(dǎo)致通貨膨脹率快速卷土重來。

亞德尼表示，美聯(lián)儲最新的政策決定將美股“熔漲”的可能性從20%提高到30%，“熔漲”這一詞的最佳解釋場景就是當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期——在當(dāng)時(shí)美股基準(zhǔn)指數(shù)標(biāo)普500指數(shù)從1995年到上世紀(jì)末瘋狂飆升超220%。

這位華爾街老兵在前不久發(fā)布的一份報(bào)告中，預(yù)言截至年底前標(biāo)普500指數(shù)有望沖擊5800這一突破性的歷史新高點(diǎn)位，相比之下該指數(shù)周一收于5718點(diǎn)位這一歷史最高位附近。亞德尼在近日接受的采訪中則更加看漲美股，表示美聯(lián)儲降息 50 個(gè)基點(diǎn)開啟寬松周期的推動下，標(biāo)普 500 指數(shù)可能攀升至 6,000 點(diǎn)以上。

亞德尼還認(rèn)為，美股長期牛市的可能性高達(dá)80%，同時(shí)保留了20%的可能性，以應(yīng)對20世紀(jì)70年代那樣的股市動蕩情景——當(dāng)時(shí)包括美股在內(nèi)的全球股市因通貨膨脹率和地緣政治緊張局勢而陷入長期動蕩。

華爾街老兵不忘提醒投資者保持謹(jǐn)慎：美聯(lián)儲快速寬松可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

但亞德尼在看漲美國股市的同時(shí)，也提醒投資者們在實(shí)現(xiàn)獲利的同時(shí)應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，表示如果全球經(jīng)濟(jì)增長開始變得過熱，則股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)存在更大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)。

“如果他們(全球央行)使經(jīng)濟(jì)過熱，進(jìn)而使得股市不斷產(chǎn)生泡沫，他們就會衍生出一系列問題，”亞德尼在美東時(shí)間周一接受媒體采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)。他補(bǔ)充表示，美聯(lián)儲似乎忽視了即將到來的美國總統(tǒng)大選，兩位候選人都提出了可能重新引發(fā)美國通貨膨脹率的政策。

美聯(lián)儲的多位政策制定者重申他們對大幅降息以開啟貨幣政策寬松周期的決定的信心，這在一定程度上意味著后續(xù)美聯(lián)儲仍有可能繼續(xù)降息50個(gè)基點(diǎn)，在亞德尼看來，這樣的快速寬松步伐可能將引發(fā)通脹重燃。

明尼阿波利斯聯(lián)儲主席尼爾·卡什卡利美東時(shí)間周一表示，他支持美聯(lián)儲降息50個(gè)基點(diǎn)的決定，但他本人預(yù)計(jì)在11月和12月的美聯(lián)儲貨幣政策會議上將采取較小的25個(gè)基點(diǎn)的常態(tài)化降息舉措。與此同時(shí)，亞特蘭大聯(lián)儲主席拉斐爾·博斯蒂克表示，隨著美聯(lián)儲管理通脹和就業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)變得更加平衡，上周的大幅降息調(diào)整將有助于使美國基準(zhǔn)利率更接近中性水平。

標(biāo)普500指數(shù)年底前有望顛簸上行至6000點(diǎn)，明年可能繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄

本月美國股市可謂開局不利，標(biāo)普500指數(shù)在第一周下跌超過4%。但自那以后，投資者們對美聯(lián)儲政策制定者們能夠通過降息周期推動美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的信心有所增強(qiáng)，進(jìn)而推動基準(zhǔn)指數(shù)標(biāo)普500指數(shù)有望創(chuàng)下自2019年以來表現(xiàn)最好的9月——?dú)v史上9月是該指數(shù)一年中表現(xiàn)最糟糕的月份。

亞德尼再次傾向于他對于美國股市的“長期牛市觀點(diǎn)”，即在革新性的人工智能技術(shù)的全面引領(lǐng)之下，市場正處于一個(gè)全新的“咆哮的20年代”時(shí)期，以生產(chǎn)力大幅躍升、經(jīng)濟(jì)增長加速和可觀的股票回報(bào)為核心標(biāo)志。然而，他在采訪中強(qiáng)調(diào)，出現(xiàn)這種情況的概率從之前他預(yù)測的60%下降到了50%。

根據(jù)機(jī)構(gòu)對華爾街策略師的最新預(yù)測調(diào)查匯總，這位華爾街老兵亞德尼通常是華爾街最樂觀的股市預(yù)測者之一，他對于標(biāo)普500指數(shù)的基準(zhǔn)目標(biāo)為5800點(diǎn)位，但在周一強(qiáng)調(diào)樂觀情況下有可能突破6000點(diǎn)。

6000點(diǎn)——這一曾經(jīng)(至少在2023年全年)令人瞠目結(jié)舌且顯得激進(jìn)的指數(shù)預(yù)測，如今隨著標(biāo)普500指數(shù)屢創(chuàng)新高，與許多華爾街的樂觀策略師最新預(yù)測趨于一致，他們穩(wěn)步提升了他們對于美國股市的看漲前景，以跟上標(biāo)普500指數(shù)今年高達(dá)20%的牛市漲幅。

全球頂級投資機(jī)構(gòu)BMO Capital Markets對于標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)測點(diǎn)位最高，高達(dá)6100點(diǎn)，排名第二的則是另一投資機(jī)構(gòu)Evercore ISI，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將在年底前收于6000點(diǎn)，并且預(yù)計(jì)AI投資熱潮可能會在2025年推動美國股市繼續(xù)沖高至7000點(diǎn)。

另一方面，來自Stifel Nicolaus & Co.首席股票策略師巴里·班尼斯特上周曾警告稱，市場正處于類似互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的“土撥鼠日”，并且他本人預(yù)測到第四季度美國股市可能暴跌13%，班尼斯特成功預(yù)測2023年美股牛市勢頭，擊敗眾多頂級策略師。

在前不久精準(zhǔn)預(yù)測AI科技股暴跌引發(fā)美股回調(diào)時(shí)機(jī)的高盛全球市場部董事總經(jīng)理魯伯納(Scott Rubner)，至少在年底前，對于美股也持看漲立場，認(rèn)為美國股市應(yīng)該會在年底前反彈，但強(qiáng)調(diào)會在在經(jīng)歷了技術(shù)性回調(diào)、資金流動和選前焦慮等不利的短期局面之后才會大幅反彈。魯伯納表示，無論哪位美國總統(tǒng)候選人獲勝，標(biāo)普500指數(shù)都有可能將迎來在“錯(cuò)失恐懼癥(FOMO)”刺激下的年底反彈，該指數(shù)到年底可能漲至6000點(diǎn)。

隨著美股持續(xù)刷新歷史高點(diǎn)，來自華爾街投資機(jī)構(gòu)奧本海默(Oppenheimer)的技術(shù)分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，幾乎沒有跡象表明市場即將見頂。該機(jī)構(gòu)對紐交所漲至200日移動均線上方的股票數(shù)量超過60%這一統(tǒng)計(jì)事實(shí)感到鼓舞，這是市場上漲的健康看漲跡象，因?yàn)樗砻魍苿邮袌錾蠞q的不僅僅是包括蘋果、英偉達(dá)和微軟在內(nèi)的少數(shù)大型科技公司。

“如果當(dāng)前的美股牛市遵循歷史平均水平，美股可能會持續(xù)上漲到2025年底，標(biāo)普500指數(shù)屆時(shí)將升至7000點(diǎn)左右?！眾W本海默在一份看漲美股趨勢的最新研報(bào)中表示。