財(cái)報(bào)前瞻 | AI巨額支出、反壟斷風(fēng)險(xiǎn)下 谷歌(GOOGL.US)Q3業(yè)績會(huì)釋放其他積極信號(hào)嗎？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，谷歌(GOOGL.US)將在美東時(shí)間10月29日美股盤后公布業(yè)績。市場(chǎng)預(yù)期，谷歌第三季度營收將同比增長超12%，達(dá)到864.1億美元，利潤將攀升至230.3億美元，合每股1.85美元，高于上年同期的196.9億美元或每股1.55美元。

云收入和人工智能支出

第二季度，谷歌的業(yè)績超出了預(yù)期，谷歌云的營收同比增長28%，達(dá)到103.5億美元。然而，該公司股價(jià)財(cái)報(bào)公布后的第二個(gè)交易日遭遇拋售，因?yàn)槿藗儞?dān)心這家科技巨頭在人工智能方面的支出增加。

截至6月30日，谷歌的研發(fā)費(fèi)用已從上年同期的220.5億美元上升至238億美元。

然而，首席執(zhí)行官Sundar Pichai在該公司7月的電話財(cái)報(bào)會(huì)議上告訴投資者，在人工智能的支出方面，“對(duì)我們來說，投資不足的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于過度投資的風(fēng)險(xiǎn)。”

Jefferies分析師稱人工智能是谷歌云的“新興貢獻(xiàn)者”，并表示，雖然他們預(yù)計(jì)第三季度將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長，但人工智能帶來的益處可能在2025年和2026年才會(huì)變得更加明顯。分析師對(duì)谷歌云第三季度營收普遍預(yù)期為108.7億美元，這意味著同比29%的增長。

競(jìng)爭(zhēng)與反壟斷

過去幾個(gè)月，這家搜索引擎公司還一直面臨其他負(fù)面因素，包括ChatGPT的出現(xiàn)，以及美國司法部提出的一系列懲罰措施。

人工智能的出現(xiàn)迅速吸引了公眾的注意，尤其是在2022年底OpenAI的ChatGPT向公眾開放之后。Evercore的一項(xiàng)調(diào)查顯示，使用谷歌作為主要搜索引擎的用戶從上次調(diào)查的80%降至74%。

不過，谷歌在有關(guān)旅游和購物方面的搜索基本上沒有受到影響。這一部分很重要，因?yàn)檫@些細(xì)分市場(chǎng)為谷歌帶來了很大一部分廣告收入，而這也是谷歌的主要收入來源。目前，警鐘已經(jīng)敲響，但還沒有立即引起擔(dān)憂的理由。

另外，根據(jù)相關(guān)報(bào)告，谷歌最近幾個(gè)月在類似人類推理能力的人工智能模型軟件方面取得了進(jìn)展。該公司長期以來一直專注于大型語言模型(LLM)中的“推理”能力，包括其在思維鏈提示方面的工作。

知情人士表示，谷歌正在使用這種技術(shù)，LLM可以使用“一系列中間推理步驟”來解決多步問題，類似于人類的方式。9月，OpenAI也發(fā)布了其“推理”模型系列OpenAI o1。

谷歌還在努力提高其Gemini 聊天機(jī)器人的“推理”能力。7月，谷歌推出了其最快、最具成本效益的1.5 Flash模型，可在Gemini的免費(fèi)版本中使用。

與此同時(shí)，谷歌面臨著美國司法部反壟斷訴訟的影響，這可能會(huì)威脅到該公司在網(wǎng)絡(luò)搜索領(lǐng)域近乎壟斷的地位。

今年8月，美國司法部裁定谷歌為保持其壟斷地位采取了非法行為，包括終止與蘋果(AAPL.US)等大型公司達(dá)成的交易。此后美國司法部提出了幾項(xiàng)建議，谷歌必須在12月之前提出自己的補(bǔ)救措施。

新任CFO評(píng)論

美國銀行分析師表示，Anat Ashkenazi于7月31日接任谷歌首席財(cái)務(wù)官，這可能為這位前禮來(LLY.US)高管上任第一個(gè)季度后的新信息披露打開大門。

分析師表示，新任CFO可能會(huì)提及一些潛在的第三季度積極因素，包括谷歌搜索的實(shí)力，這表明人工智能正在推動(dòng)更高的貨幣化;YouTube受益于政治支出;以及新的廣告機(jī)會(huì)。

據(jù)悉，谷歌的廣告業(yè)務(wù)(其收入的基石)在最近幾個(gè)季度的增長速度有所放緩。在經(jīng)濟(jì)不確定性和來Meta(META.US)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，投資者急于評(píng)估該公司廣告收入的表現(xiàn)。

自今年年初以來，谷歌股價(jià)已累計(jì)上漲超18%，截至上周五收盤達(dá)到166.99美元，但相比之下，基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)漲幅超21%。