智通財經(jīng)APP獲悉,2026年FOMC票委、美國達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛根周一表示,如果經(jīng)濟(jì)如她所預(yù)期的那樣發(fā)展,“逐步將政策利率降至更正?;蛑行缘乃?,可以幫助管理風(fēng)險并實現(xiàn)我們的目標(biāo)?!?/p>
洛根表示:“經(jīng)濟(jì)強勁且穩(wěn)定?!蓖浐途蜆I(yè)已經(jīng)接近美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的目標(biāo),“而不是嚴(yán)重過熱”。這允許FOMC上個月將其政策利率下調(diào)了25個基點。
不過,洛根補充稱:“前景仍存在重大不確定性。勞動力市場的下行風(fēng)險有所增加,而通脹的上行風(fēng)險雖然有所減弱,但仍存在。其中許多風(fēng)險很難評估和衡量?!?/p>
對經(jīng)濟(jì)的潛在沖擊將影響政策正常化的速度和利率最終的穩(wěn)定水平?!霸谖铱磥?,F(xiàn)OMC將需要保持靈活,并愿意在適當(dāng)?shù)那闆r下進(jìn)行調(diào)整,”她表示。
美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的正?;苍诶^續(xù)。她反駁了這樣一種觀點,即減少資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)與通過降低聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間來放松政策是背道而馳的。洛根表示,隨著美聯(lián)儲下調(diào)利率,“政策利率仍然具有限制性,這與通過減少資產(chǎn)持有量來創(chuàng)造限制性是一致的?!?/p>
她還強調(diào),美聯(lián)儲正在對兩種工具進(jìn)行正常化。兩者都處于較高水平。洛根表示:“在我看來,這兩種工具正?;M(jìn)程是相輔相成的,是一致的。其他央行也在減少資產(chǎn)持有量,同時降低政策利率,以應(yīng)對不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景。”
她還討論了美聯(lián)儲持有的抵押貸款支持證券(MBS)。美聯(lián)儲曾表示,計劃長期主要持有美國國債。抵押貸款支持證券的減少速度很慢,因為如果房主當(dāng)前的抵押貸款利率高于初始利率,他們幾乎沒有動力去進(jìn)行再融資。機構(gòu)債和抵押貸款支持證券目前占美聯(lián)儲所持證券票面價值的34.4%,比2024年初上升了0.5個百分點。
一些FOMC 成員建議美聯(lián)儲出售抵押貸款支持證券,以使組合更接近其目標(biāo)。洛根表示:“但在我看來,這不是一個短期問題?!?/p>