El-Erian：市場定價錯誤，預(yù)計歐洲央行降息幅度將超過美聯(lián)儲

智通財經(jīng)獲悉，劍橋大學(xué)皇后學(xué)院院長Mohamed El-Erian表示，投資者對歐洲央行將像美聯(lián)儲那樣大幅降息的前景定價錯誤。太平洋投資管理公司(PIMCO)前首席執(zhí)行官El-Erian在接受采訪時說：“市場預(yù)計歐洲央行和美聯(lián)儲的降息幅度相同。我認(rèn)為這不會發(fā)生。我認(rèn)為你會看到歐洲央行的降息幅度將超過美聯(lián)儲。”

盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟得多，但利率掉期顯示，交易員押注歐洲央行將在2025年9月前將基準(zhǔn)利率下調(diào)約140個基點(diǎn)，與美國的降息幅度幾乎相同。這與這兩個地區(qū)不同的經(jīng)濟(jì)背景形成了鮮明對比。上個季度，美國經(jīng)濟(jì)增長了3%，而歐元區(qū)的增長率為0.2%。

本周，歐洲央行今年第三次下調(diào)關(guān)鍵存款利率，降息25個基點(diǎn)至3.25%。不過，官員們沒有具體說明未來何時或以多快的速度降低借貸成本。El-Erian表示，他同意PIMCO前同事的看法，即包括德國國債在內(nèi)的歐洲債券和英國金邊債券具有吸引力。

至于美國，El-Erian重申，美聯(lián)儲在制定政策時不應(yīng)過度關(guān)注每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲上月將基準(zhǔn)借貸成本下調(diào)了50個基點(diǎn)，令一些預(yù)期降息幅度較小的投資者感到意外。在公布強(qiáng)于預(yù)期的就業(yè)報告后，美聯(lián)儲官員暗示，他們將謹(jǐn)慎實(shí)施貨幣寬松政策。

El-Erian談到美聯(lián)儲的溝通時說：“ 7月時，我們不需要降息。9月中旬，我們需要降息50個基點(diǎn)?，F(xiàn)在，我們談?wù)摰氖菍迪⒌闹?jǐn)慎態(tài)度。對于一位不僅應(yīng)該為美國、而且應(yīng)該為美國以外的國家制定指引的政策制定者來說，這是一個巨大的波動。我認(rèn)為，人們已經(jīng)意識到，是時候擺脫對數(shù)據(jù)的依賴了?！?/p>