1.7萬億美元市場再“添把火”！保險公司將加大對私人信貸領域投資

智通財經APP注意到，調查顯示，受到更高回報和投資組合多樣化的吸引，保險公司越來越多地轉向規(guī)模達1.7萬億美元的私人信貸市場。

貝萊德在7 - 9月進行的一項調查顯示，北美(96%)和亞太地區(qū)(96%)的絕大多數(shù)保險公司計劃在未來兩年內增加對私人市場的配置。在接受調查的410名行業(yè)高管中，約46%的人希望加大對機會主義私人債務的投資，40%的人希望加大對私募股權的投資，39%的人希望加大對直接貸款的投資，34%的人希望加大對基礎設施債務的投資。

私人信貸市場涉及非銀行機構直接向企業(yè)借款人放貸，為投資者提供了傳統(tǒng)銀行貸款之外的另一種選擇，可能帶來更高的回報。

另類投資公司Tower Hills Capital首席執(zhí)行官兼首席投資官Drayton D 'Silva表示，保險公司長期以來一直在投資與其長期負債相匹配的私人資產類別，“這樣他們就能賺取非流動性溢價?！?/p>

“然而，許多投資者似乎樂于接受流動性折扣，因為私人投資的真實波動性被掩蓋了，因此由于基礎資產是按模型計價的，私人投資的風險調整后回報似乎更高；AQR 的 Cliff Asness 將此稱為‘波動性洗錢’，”他補充道。

根據貝萊德的調查，即使轉向私募市場，仍有約74%的保險公司預計不會改變目前的投資風險狀況。該調查追蹤了32個市場，總資產達27萬億美元。

芝加哥聯(lián)儲表示，私募對壽險公司的吸引力在于“與公開交易債券相比，私募的期限結構更符合壽險公司偏好的期限匹配投資策略。壽險公司更傾向于投資與其長期（20 年以上）負債相匹配的資產。”另一個好處是，壽險公司有機會“在公開市場之外投資更廣泛的公司和資產”。

許多保險公司已經直接或通過外部管理人投資了私人信貸，其中包括美國國際集團 (AIG.US) 和大都會人壽(MET.US)。一些另類資產管理公司的保險部門，如黑石集團 (BX.US)、阿波羅全球管理公司 (APO.US) 和 KKR (KKR.US)，多年來一直在投資私人信貸。市場消息稱，貝萊德 (BLK.US) 正在與億萬富翁穆克什·安巴尼持有大量股份的 Jio Financial Services 進行談判，以在印度建立一家私人信貸合資企業(yè)。

投資公司 Faes & Co. 創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官 Christian Faes 表示：“許多非銀行貸款機構都在尋找可靠的長期資本來源，因此這與保險資本非常匹配。這種趨勢已經持續(xù)了幾年，而阿波羅全球管理公司憑借其 Athene 業(yè)務成為先驅。我們預計，這種趨勢將繼續(xù)在市場上獲得發(fā)展勢頭?！?/p>