全球經(jīng)濟“軟著陸”曙光初現(xiàn) 政治風(fēng)險卻成最大難題

智通財經(jīng)APP注意到，全球經(jīng)濟即將迎來意想不到的利好，通脹放緩為不太可能的軟著陸鋪平了道路。然而，盡管經(jīng)濟方面正在好轉(zhuǎn)，但政治障礙依然存在。

美國總統(tǒng)大選結(jié)果撲朔迷離，給世界經(jīng)濟帶來截然不同的結(jié)果，前景不容樂觀。

此外，政府債務(wù)不斷飆升，中東沖突不斷升級，俄羅斯和烏克蘭之間戰(zhàn)爭不斷加劇。

這就是本周齊聚華盛頓參加國際貨幣基金組織和世界銀行年會的各國財政部長和央行行長所處的緊張局勢。

“不要期待任何勝利派對，”IMF總裁格奧爾基耶娃上周四在會議前瞻講話中表示?！拔业念A(yù)期是，人們離開這里時會有些振奮，但又有些恐懼——希望恐懼能促使他們?nèi)σ愿安扇⌒袆印！?/p>

經(jīng)合組織表示，發(fā)達經(jīng)濟體的失業(yè)率仍與 2022 年的水平相同，當時各國央行正開始以幾十年來最快的速度提高借貸成本。

彭博經(jīng)濟預(yù)測今年全球 GDP 將增長 3%，低于 2023 年的 3.3%，但遠高于年初的悲觀預(yù)測。

美國消費者繼續(xù)消費，公司繼續(xù)招聘。盡管整個歐洲的需求都在減弱，但經(jīng)濟應(yīng)該會繼續(xù)增長。

與此同時，中國正推出刺激措施，這足以幫助經(jīng)濟接近今年 5% 左右的增長目標。

但世界主要經(jīng)濟體的韌性即將受到考驗。

雖然副總統(tǒng)哈里斯表示將與總統(tǒng)拜登的政府保持廣泛的政策連續(xù)性，但她的對手、前總統(tǒng)特朗普提出的政策將給世界貿(mào)易帶來沖擊。

特朗普威脅要對所有進口商品征收至少 10% 的關(guān)稅，布魯金斯學(xué)會的溫迪·埃德爾伯格和彼得森國際經(jīng)濟研究所的莫里斯·奧布斯菲爾德聯(lián)合分析認為，這將給企業(yè)帶來“混亂”。

特朗普卻不這么認為。

這位前總統(tǒng) 10 月 15 日在芝加哥經(jīng)濟俱樂部接受彭博新聞主編約翰·米克爾思韋特采訪時表示：“關(guān)稅越高，公司進入美國并在美國建廠以避免繳納關(guān)稅的可能性就越大?！?/p>

然而，經(jīng)濟預(yù)測顯示，損失最大的是美國。彭博經(jīng)濟研究顯示，如果中國對特朗普提出的關(guān)稅進行回擊，到 2028 年大選時，美國 GDP 可能會下降 0.8%。

在制造商已經(jīng)因需求疲軟而苦苦掙扎之際，如果中國商品流入歐洲，歐洲將面臨更大損失。疫情過后，投資從未完全恢復(fù)，自去年年底以來一直在下降，而盡管工資強勁增長、通脹壓力緩解且勞動力市場迄今為止穩(wěn)固，但私人支出依然低迷。

歐洲央行上周四宣布自六月以來第三次降息，暗示通脹率將比之前預(yù)期的更快回到2%的目標，并表示有信心可以避免經(jīng)濟衰退。

歐洲央行行長拉加德在利率決議公布后對記者表示：“我們?nèi)栽趯で筌浿憽?，并稱新的貿(mào)易戰(zhàn)將危及這一結(jié)果。

她表示：“對于歐洲經(jīng)濟這樣非常開放的經(jīng)濟體來說，任何限制、任何不確定性、任何貿(mào)易障礙都是重要的?！?/p>

戰(zhàn)爭、債務(wù)

隨著俄烏沖突和中東地區(qū)的戰(zhàn)火持續(xù)肆虐，貿(mào)易摩擦的陰影也日益逼近。

中東爆發(fā)全面戰(zhàn)爭的影響將遠遠超出該地區(qū)。彭博經(jīng)濟研究估計，油價達到每桶 100 美元以及金融市場的避險行為將導(dǎo)致未來四個季度全球經(jīng)濟增長率下降半個百分點，通脹率也將因此上升 0.6 個百分點。

債務(wù)是另一個風(fēng)險。無論下一次經(jīng)濟放緩何時到來，各國政府的應(yīng)對選擇都會減少。國際貨幣基金組織估計，到今年年底，全球公共債務(wù)將達到 100 萬億美元，占全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的 93%，并警告各國政府需要做出艱難的決定來穩(wěn)定借貸。

美國財政部上周五報告稱，由于巨額預(yù)算赤字和更高利率的雙重影響，華盛頓的債務(wù)利息成本負擔已攀升至 28 年來的最高水平。

哈佛大學(xué)肯尼迪學(xué)院教授、前美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家凱倫·迪南表示：“我非常擔心財政空間的不足，也擔心通脹擔憂是否會導(dǎo)致在應(yīng)對重大沖擊的財政應(yīng)對措施方面做出次優(yōu)決策。貨幣政策將面臨艱難的權(quán)衡。”

這就是為什么地緣政治和債務(wù)問題成為聚集在華盛頓的政策制定者最關(guān)注的問題。

“在一個分崩離析的世界里，你怎么能實現(xiàn)軟著陸？我認為，在目前的環(huán)境下，美國或任何經(jīng)濟體都無法實現(xiàn)軟著陸，”前歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家彼得·普雷特表示。“會出現(xiàn)沖擊?！?/p>