美股7月上演大逆轉 銀行股大漲10%創(chuàng)今年最佳月度表現(xiàn)

智通財經APP獲悉，在經歷了一年的行業(yè)不確定性之后，美股銀行股近期一路飆升。

KBW銀行指數(shù)7月上漲近10%，周二收于2022年8月以來的最高水平，盡管周三略有回落。這是該指數(shù)自去年12月以來的最佳月度漲幅。地區(qū)銀行的表現(xiàn)甚至更好，飆升19%，創(chuàng)下2016年11月以來的最強勁月度表現(xiàn)。更廣泛地說，金融股是7月標普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的板塊之一。相比之下，主要追蹤科技股的納斯達克指數(shù)7月下跌0.75%。

KBW銀行指數(shù)觸及2022年以來最高水平

多重利好加持，美股銀行股飆升

銀行股飆升的原因有很多。最新一輪財報顯示，銀行凈利息收入放緩的趨勢已接近底部。與此同時，抗擊通脹方面的利好消息促使投資者從科技股轉向將受益于美聯(lián)儲降息的公司，其中最主要的是銀行。7月中旬，由于市場押注唐納德?特朗普將贏得美國總統(tǒng)大選并迎來更寬松的監(jiān)管環(huán)境，銀行股獲得提振。

曾預測今年銀行股將反彈的富國銀行分析師Mike Mayo表示：“盈利、利率和監(jiān)管都發(fā)生了變化。這是宏觀和微觀的轉折，這使得銀行股看起來越來越有吸引力?！?/p>

周三美聯(lián)儲會議結束后，KBW銀行指數(shù)下滑，科技股飆升。該指數(shù)周三收跌0.8%。

7月的反彈延續(xù)了美國銀行股從低谷中反彈的勢頭。此前，市場對監(jiān)管趨嚴和貸款利潤下降的擔憂令美國銀行股承壓。KBW銀行指數(shù)落后于標普500指數(shù)兩年，盡管大型銀行的表現(xiàn)好于規(guī)模較小的銀行，但該板塊今年才開始跑贏大盤。

7月中旬，美國通脹數(shù)據促使投資者將資金從大型科技股重新配置到小型股和其他表現(xiàn)不佳的板塊，KBW地區(qū)銀行業(yè)指數(shù)創(chuàng)下四個月來最好的單日表現(xiàn)。

地區(qū)銀行股創(chuàng)下2016年以來最佳月度表現(xiàn)

監(jiān)管方面的樂觀情緒日益高漲。美聯(lián)儲主席鮑威爾7月表示，監(jiān)管機構已接近就修改銀行資本計劃達成一致，此舉將標志著華爾街的重大勝利。

特朗普11月大選獲勝的可能性上升也為股市帶來了短暫的提振。特朗普有望重回白宮增強了人們對放松銀行等行業(yè)監(jiān)管的希望。盡管最新民調顯示，民主黨人卡瑪拉·哈里斯的支持率有所上升，目前在關鍵州與前總統(tǒng)特朗普勢均力敵，但銀行股仍保持了漲勢。

花旗集團美國股票策略師Scott Chronert表示：“我們的觀點是，銀行的估值一開始就不那么具有挑戰(zhàn)性;應該較少受到關稅提案的影響;隨著美聯(lián)儲轉向不那么鷹派的立場，銀行可能會受益?！薄氨O(jiān)管放松為這個行業(yè)增加了一個元素，成為相當直接的‘特朗普交易’。”

鮑威爾周三在美聯(lián)儲會議上表示，美聯(lián)儲可能最早在9月份降息，這可能有助于銀行開始降低存款利率，并緩解人們對高利率環(huán)境下信貸惡化的擔憂。

Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox表示:“自去年地區(qū)性銀行發(fā)生危機以來，銀行股幾乎被市場拋棄。隨著監(jiān)管可能放松以及收益率曲線可能趨陡，銀行股再次具有投資價值?！?/p>

在宏觀經濟發(fā)生變化之際，銀行也公布了穩(wěn)健的盈利。7 月初，美國各大銀行發(fā)布的一系列財報讓摩根士丹利分析師Betsy Graseck傾向于看好該板塊，稱凈利息收入“從逆風轉向順風，將成為今年下半年和2025年實現(xiàn)正營業(yè)杠桿的關鍵驅動因素。”

華爾街最大的幾家銀行今年一直在反彈，這在一定程度上得益于資本市場活動的改善。摩根大通(JPM.US)和高盛集團(GS.US)的股價均創(chuàng)下歷史新高。

Graseck表示："我們一直在強調資本市場反彈的主題，這一前景繼續(xù)獲得支撐，因為我們覆蓋的大多數(shù)銀行的交易和投資銀行營收超出了普遍預期?！?/p>

警告信號閃爍

不過，有跡象表明漲勢可能已經走到了盡頭。KBW銀行指數(shù)的相對強弱指數(shù)已在超買區(qū)域徘徊數(shù)周。

銀行股出現(xiàn)超買信號

Baird分析師David George 7月下調了地區(qū)銀行股的評級，部分原因是他認為該行業(yè)的上行空間有限，“特朗普交易”在這個選舉周期沒有意義。

"鑒于多數(shù)銀行股觸及52周高位，而且市場情緒出現(xiàn)了有史以來最大的逆轉，我們的估值框架和周期思考過程表明，大多數(shù)銀行的上行空間有限，”該分析師表示?！按送猓覀冋J為，這次特朗普交易重演沒有什么意義?！?/p>