光刻機(jī)巨頭阿斯麥崩了！分析師預(yù)警：拉姆研究(LRCX.US)與科磊(KLAC.US)業(yè)績恐將受中國需求放緩影響

智通財(cái)經(jīng)獲悉，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，光刻機(jī)巨頭阿斯麥(ASML.US)原定于周三公布的財(cái)報(bào)意外提前發(fā)布。更糟糕的是，由于Q3訂單數(shù)據(jù)僅為市場預(yù)期的一半，疊加下調(diào)2025財(cái)年指引還引發(fā)了股價(jià)暴跌，拖累整個(gè)半導(dǎo)體板塊和美股市場走弱。Raymond James表示，科磊(KLAC.US)和拉姆研究(LRCX.US)可能在短期內(nèi)都面臨來自中國需求下降的沖擊?？评诠蓛r(jià)周二收跌14.7%，拉姆研究股價(jià)周二收跌10.9%。阿斯麥股價(jià)周二更是大跌16.26%。

按照阿斯麥官方發(fā)布的財(cái)報(bào)日程，公司會在周三上午(北京時(shí)間周三午后)發(fā)布財(cái)報(bào)，并召開電話會議進(jìn)行解讀。然而，在北京時(shí)間周二晚間22點(diǎn)半左右，各大金融終端同時(shí)抓到了公司不小心掛到網(wǎng)上的財(cái)報(bào)。

在提前公布的數(shù)據(jù)中，阿斯麥宣布今年三季度的訂單只有26億歐元，比起市場預(yù)期的54億歐元差了近一半。公司預(yù)計(jì)到2025年，總凈銷售額將增長到300億到350億歐元之間(此前指引為300-400億歐元)，這個(gè)數(shù)字位于2022年投資者日提供指引的下半部分。毛利率介于51%到53%之間，低于當(dāng)時(shí)提供的范圍。

隨后，Raymond James分析師Srini Pajjuri將科磊目標(biāo)價(jià)從975美元下調(diào)至925美元，不過，這家投資公司仍維持對該股的“跑贏大盤”評級。Pajjuri在一份投資者報(bào)告中表示，在過去五年中，科磊的收入超過了晶圓制造設(shè)備，由于過程控制強(qiáng)度的長期增長，預(yù)計(jì)這一趨勢將持續(xù)下去。

然而，Raymond James對科磊2025年的預(yù)測略有下調(diào)，原因是“該公司在中國有晶圓廠和掩模廠的投資，它認(rèn)為這些工廠的建設(shè)還處于早期階段”，Pajjuri指出，先進(jìn)的晶圓代工和邏輯也在不斷改進(jìn)，2nm節(jié)點(diǎn)將成為科磊的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

其次，Pajjuri也將拉姆研究目標(biāo)價(jià)從125美元下調(diào)至100美元，但該公司維持對該股的“增持”評級。該機(jī)構(gòu)指出，中國近期對DRAM芯片的需求預(yù)計(jì)將放緩。

Pajjuri表示：“盡管如此，Raymond James認(rèn)為估值已經(jīng)低估了近期前景的一些風(fēng)險(xiǎn)，并繼續(xù)看好拉姆研究在HBM增長和代工/邏輯方面的進(jìn)展(Q4系統(tǒng)銷售額的64%)。”根據(jù)Raymond James的說法，NAND閃存利用率的提高預(yù)計(jì)將導(dǎo)致2025年晶圓制造設(shè)備的復(fù)蘇。