東吳證券：維持理想汽車-W(02015)“買入”評級 9月交付新車同比增長48.9%

智通財經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報告稱，維持理想汽車-W(02015)“買入”評級，2024~2026年營業(yè)收入預(yù)期分別為1463/1918/2507億元，同比+18%/+31%/+31%，歸母凈利潤為75/121/176億元，同比-36%/+61%/+45%;對應(yīng)2024~2026年EPS為3.55/5.72/8.28元。

東吳證券主要觀點(diǎn)如下：

2024年9月，理想汽車交付新車53,709輛，同比增長48.9%。

2024Q3理想共實(shí)現(xiàn)交付152,831輛，同比增長45.4%。2024年1-9月共交付341,812輛，同比增長40.0%。截至2024年9月30日，理想汽車?yán)塾嫿桓读窟_(dá)到975,176輛。

9月，理想汽車交付新車53,709輛，同比增長48.9%。

2024Q3理想共實(shí)現(xiàn)交付152,831輛，1-9月共交付341,812輛。9月理想銷量再創(chuàng)新高，L系列和理想MEGA的訂單穩(wěn)定增長。渠道布局方面，截至9月30日，理想汽車在全國已有479家零售中心，覆蓋145個城市;售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心436家，覆蓋221個城市。理想汽車在全國已投入使用894座理想超充站，擁有4,286個充電樁。9月理想汽車單店效能112輛/家，環(huán)比+12.1%。

理想智駕快慢系統(tǒng)再迭代，OTA 6.3功能優(yōu)化升級。

理想智能駕駛端到端+VLM切換全新AI模型，300萬clips視頻片段訓(xùn)練，變道更舒適、制動更先行、路徑更合理。助力實(shí)現(xiàn)車位到車位泊出泊入，高速收費(fèi)站ETC全國通行。9月理想OTA 6.3推送更新，新增15項功能，優(yōu)化17項功能，ADPro新增誤加速抑制，并輔助AEB緊急制動增強(qiáng)主動安全;限速偏移量精細(xì)微調(diào)升級，限速偏移量細(xì)化至±5km/h限速偏移量數(shù)值和±5%限速偏移量百分比。

風(fēng)險提示：行業(yè)價格戰(zhàn)持續(xù)演繹;高階智駕發(fā)展節(jié)奏低于預(yù)期。