新股消息 | 動力及儲能電池制造商正力新能遞表港交所 截至3月末公司電芯產(chǎn)品的設(shè)計總產(chǎn)能為25.5GWh

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所7月26日披露，江蘇正力新能電池技術(shù)股份有限公司(下稱：正力新能)向港交所主板提交上市申請，中金公司、招銀國際為其聯(lián)席保薦人。截至2024年3月31日，公司電芯產(chǎn)品的設(shè)計總產(chǎn)能為25.5GWh。

招股書披露，正力新能是中國領(lǐng)先的動力及儲能電池制造商，提供電芯、模組、電池包、電池簇、電池管理系統(tǒng)的一體化方案，致力于拓展電化學(xué)產(chǎn)品在陸?？栈ヂ?lián)全場景(“LISA”)下的大規(guī)模應(yīng)用。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月31日止三個月至截至2024年3月31日止三個月，按截至2024年3月31日止三個月的裝機量同比增速計，公司在動力電池市場裝機量前十的企業(yè)中排名第2名，在磷酸鐵鋰動力電池市場裝機量前十的企業(yè)中排名第1名，在三元動力電池市場裝機量前十的企業(yè)中排名第2名。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，近年來動力電池市場穩(wěn)步增長，預(yù)計全球動力電池裝機量將以37.5%的復(fù)合年增長率從2023年的716.0GWh增至2028年的3,513.1GWh。預(yù)計中國動力電池裝機量將以37.9%的復(fù)合年增長率從2023年的389.0GWh增至2028年的1,943.3GWh。

新能源汽車市場的車型結(jié)構(gòu)亦出現(xiàn)顯著變化。在BEV汽車已占據(jù)最大市場份額的背景下，PHEV汽車憑借較低成本和續(xù)航優(yōu)勢實現(xiàn)快速增長。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按銷量計，2023年中國BEV汽車的市場滲透率為22.2%，預(yù)計2023年至2028年的銷量將以12.1%的復(fù)合年增長率增長;2023年中國PHEV(含EREV)汽車市場的總市場份額為9.3%，預(yù)計2023年至2028年的銷量將以38.6%的復(fù)合年增長率增長，PHEV汽車相較BEV汽車將迎來更快增長，于2025年銷量將超過BEV汽車。

正力新能以市場需求和技術(shù)驅(qū)動開發(fā)多路徑產(chǎn)品組合，致力于電池產(chǎn)品覆蓋陸?？栈ヂ?lián)全場景應(yīng)用。在開發(fā)BEV產(chǎn)品的同時，前瞻性地識別并開發(fā)了PHEV及EREV電池產(chǎn)品，在滿足不同客戶需求的同時把握結(jié)構(gòu)性增長機會。公司的PHEV及EREV電池具備極高的循環(huán)壽命，循環(huán)次數(shù)最高4,000次，可實現(xiàn)30分鐘快充至80%電量。此外，騏龍系列BEV電池包電量高達170kWh，截至2024年6月30日是中國乘用車最大電量電池系統(tǒng)，電芯能量密度達306Wh/kg，采用雙重半固態(tài)技術(shù)，9分鐘內(nèi)可從10%電量快充至70%電量。

正力新能的動力電池客戶包括大型央國企、造車新勢力及跨國領(lǐng)先整車企業(yè)。公司在一汽紅旗、廣汽傳祺、零跑汽車、上汽通用五菱、上汽通用等全球多個龍頭企業(yè)核心車型的電池產(chǎn)品供應(yīng)份額持續(xù)提升。截至2024年3月31日，正力新能對零跑汽車核心BEV車型的銷售滲透率及對上汽通用核心PHEV產(chǎn)品GL8陸尊PHEV滲透率達50%以上。此外，公司還與德業(yè)股份等企業(yè)圍繞儲能電池開展合作，并積極尋求與航空、船舶領(lǐng)域的客戶推進產(chǎn)品的量產(chǎn)合作。

財務(wù)方面，截至2021年、2022年、2023年及2024年3月31日，公司實現(xiàn)收入分別為14.99億元、32.90億元、41.62億元及7.37億元人民幣。同期，實現(xiàn)毛利分別為3017.8萬元、-2.90億元、2.08億元及6822.8萬元人民幣。

正力新能的虧損由2021年的人民幣4.02億元增至2022年的人民幣17.20億元，主要由于客戶X取消采購訂單。公司虧損其后減至2023年的人民幣5.90億元，主要是由于銷量增加及形成規(guī)模效益令運營效率提升。虧損由截至2023年3月31日止三個月的人民幣1.68億元減至截至2024年3月31日止三個月的人民幣6989.9萬元，主要由于客戶X取消采購后，截至2023年3月31日止三個月的制造費用分?jǐn)傒^高。

正力新能在招股書中表示，由于仍處于成長階段，公司尚未實現(xiàn)盈利，且無法保證是否會實現(xiàn)盈利及何時會實現(xiàn)盈利。公司日后的盈利能力將不僅取決于產(chǎn)品銷售工作，亦取決于對成本的控制。倘無法在控制營運相關(guān)成本的同時充分?jǐn)U大銷售規(guī)模，日后可能會繼續(xù)遭受虧損。

此外，招股書提示，正力新能可能無法按計劃增加產(chǎn)能，即使公司的擴產(chǎn)項目按計劃進行，亦可能無法及時或根本無法按預(yù)期增加產(chǎn)量。盡管正力新能迄今實現(xiàn)的產(chǎn)能已達到商業(yè)規(guī)模，但仍未達到公司預(yù)期完全滿足市場對其產(chǎn)品的需求所需的產(chǎn)能水平。正力新能計劃于2026年前將設(shè)計產(chǎn)能擴大至50.5GWh。