上美股份(02145)全年?duì)I收超41.91億元 高質(zhì)量布局激發(fā)高成長(zhǎng)性發(fā)展

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，4月25日，上海上美化妝品股份有限公司(02145，上美股份)發(fā)布2023年度報(bào)告。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.91億元，同比增長(zhǎng)56.6%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.61億元，同比增長(zhǎng)213.5%;毛利為30.19億元，同比增長(zhǎng)77.7%;毛利率為72.1%，同比增長(zhǎng)8.6個(gè)百分點(diǎn)。

高速成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)疊加持續(xù)向好的盈利能力，也為市場(chǎng)注入一記“強(qiáng)心針”。自早前發(fā)布業(yè)績(jī)公告至今，申宏萬(wàn)源、華泰證券、國(guó)泰君安等券商機(jī)構(gòu)先后予以上美股份“買入”評(píng)級(jí)，投資價(jià)值更受認(rèn)可。

一超多強(qiáng)，齊頭并進(jìn)，多品牌戰(zhàn)略打造多元增長(zhǎng)極

在上美股份發(fā)布的2023年報(bào)中，旗下主力品牌韓束的表現(xiàn)可謂十分亮眼。報(bào)告顯示，2023年，韓束全年實(shí)現(xiàn)收入30.9億元，同比增長(zhǎng)143.8%。

早前，上美股份創(chuàng)始人兼CEO呂義雄在公開演講中表示，圍繞“重兵抖音、聚焦韓束、聚焦韓束紅、聚焦韓束紅禮盒”等經(jīng)營(yíng)策略，推動(dòng)韓束實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。事實(shí)也印證了這一戰(zhàn)略聚焦的前瞻性：2023年，韓束連續(xù)多月蟬聯(lián)抖音渠道GMV榜首，并以全年33.4億元的GMV摘得2023年抖音電商美妝品牌年度總榜排名第一。

將時(shí)間的指針撥至當(dāng)下，韓束向上的勢(shì)能仍在持續(xù)釋放。在早前公布的“2024年一季度線上平臺(tái)美妝銷量排行榜”中，韓束以23.45億元的銷售額登頂國(guó)貨第一，全網(wǎng)主流渠道銷量大幅提升，進(jìn)一步夯實(shí)“超級(jí)品牌”地位。

值得一提的是，作為國(guó)內(nèi)少有的同時(shí)擁有多個(gè)高國(guó)民度品牌的化妝品企業(yè)，上美股份已逐步形成“一超多強(qiáng)”品牌格局。

2023年，旗下一葉子、紅色小象與韓束一起構(gòu)成公司整體營(yíng)收的“基本盤”，保障業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的“動(dòng)態(tài)平衡”。另一方面，新品牌newpage一頁(yè)表現(xiàn)不俗，實(shí)現(xiàn)收入1.52億元，同比增長(zhǎng)498.0%，在完善中高端母嬰板塊布局的同時(shí)，也為公司提供了又一個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極。

依托主力品牌韓束的杠桿效應(yīng)，疊加多品牌的差異化定位，上美有望精準(zhǔn)發(fā)掘細(xì)分品類市場(chǎng)，與消費(fèi)者建立更密切的溝通，打造更多元的增長(zhǎng)曲線。

高科研投入，科研創(chuàng)新推動(dòng)品質(zhì)升級(jí)

品牌是上美發(fā)展的外向表達(dá)，研發(fā)則是上美發(fā)展的內(nèi)在沉淀。

早在2003年，上美股份就開始布局自主研發(fā)，并于2016年躬身入局投入基礎(chǔ)研究，構(gòu)建了”開放式創(chuàng)新自主科研體系“，并積累了環(huán)六肽-9、活膚因TIRACLE PRO、E-AGSE、青蒿油AN+四項(xiàng)基礎(chǔ)研究成果。

作為國(guó)貨品牌研發(fā)布局的先驅(qū)，上美股份在研發(fā)投入方面同樣傲視同儕。年報(bào)顯示，2023年公司投入研發(fā)費(fèi)用1.26億元，占收入比重為3.0%，這一研發(fā)占比不僅在一眾國(guó)貨品牌內(nèi)處于頂尖地位，即便對(duì)比國(guó)際大牌1.5%-2.5%的研發(fā)投入同樣也不遜色。

近年來(lái)，上美股份也在積極推動(dòng)研發(fā)成果落地。以青蒿油AN+為核心成分的安敏優(yōu)品牌在消費(fèi)者中斬獲不錯(cuò)的口碑;近日，搭載活膚因的“韓束活膚水”正式面世;此外，環(huán)六肽-9也將應(yīng)用于韓束紅蠻腰系列的升級(jí)版本中。

當(dāng)前，美妝護(hù)膚已進(jìn)入技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新階段。一方面，科學(xué)高效的成分添加有助于賦能品牌價(jià)值提升;另一方面，也能打破國(guó)際巨頭對(duì)原料壟斷的局面，提升國(guó)貨美妝護(hù)膚行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

線上線下全渠道布局，持續(xù)釋放價(jià)值優(yōu)勢(shì)

2023年，上美股份在抖音渠道增幅尤為顯著。以韓束品牌為例，2023年韓束GMV超33.4億元，同比增長(zhǎng)374.4%，大幅領(lǐng)先雅詩(shī)蘭黛、蘭蔻等國(guó)際大牌。抖音渠道的高增長(zhǎng)也帶動(dòng)其他線上渠道的高速增長(zhǎng)，2023年，上美股份線上渠道實(shí)現(xiàn)收入35.87億元，同比增長(zhǎng)78.92%。

而上美股份積累的優(yōu)勢(shì)也在進(jìn)一步延續(xù)。以旗下品牌韓束為例，韓束抖音的優(yōu)勢(shì)正溢出到其它平臺(tái)，如天貓、京東、唯品會(huì)、拼多多等。

全渠道均衡發(fā)展是成就品牌長(zhǎng)久領(lǐng)先的關(guān)鍵，上美突出的研發(fā)背景以及自有工廠的產(chǎn)能保障，也為線下渠道的布局可拓展帶來(lái)穩(wěn)固的保障，據(jù)介紹，上美將于2024年進(jìn)一步重兵線下，為2025年、2026年的增長(zhǎng)做準(zhǔn)備。

在維持增長(zhǎng)過程中積累的經(jīng)驗(yàn)、方法，后續(xù)也能有效賦能其他品牌的進(jìn)階和新品牌的孵化。國(guó)聯(lián)證券表示：考慮到公司較高成長(zhǎng)性，預(yù)計(jì)上美股份2024年至2026年?duì)I收、凈利潤(rùn)將始終保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。

2+2+2戰(zhàn)略、六六戰(zhàn)略，助力穿越發(fā)展周期

目前，“一招鮮吃遍天”的打法早已無(wú)法適應(yīng)當(dāng)前高速變化的美妝行業(yè)格局。如何持續(xù)維持增長(zhǎng)勢(shì)能，也成了懸在美妝品牌頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。

在此次發(fā)布的2023年報(bào)中，上美股份也明確了支撐可持續(xù)發(fā)展的“六六戰(zhàn)略”——通過組織驅(qū)動(dòng)領(lǐng)先、科研領(lǐng)先、信息AI領(lǐng)先、營(yíng)銷領(lǐng)先、智能化生產(chǎn)領(lǐng)先、從個(gè)性化發(fā)展到共性化發(fā)展構(gòu)筑六大大競(jìng)爭(zhēng)面，并將在未來(lái)十年內(nèi)聚焦中國(guó)區(qū)，從大眾護(hù)膚、洗護(hù)個(gè)護(hù)、母嬰用品、皮膚醫(yī)療美容、彩妝、高端護(hù)膚+儀器六大板塊布局業(yè)務(wù)發(fā)展。

面向未來(lái)三年，上美股份將遵循“2+2+2 戰(zhàn)略”，由2大護(hù)膚百億超級(jí)品牌、2大母嬰強(qiáng)勢(shì)品牌，以及2大洗護(hù)超級(jí)品牌，共同擴(kuò)大上美在多品類、多賽道、多價(jià)格帶、多受眾人群的影響力，全面提升集團(tuán)業(yè)績(jī)及企業(yè)價(jià)值。

上美股份CEO兼創(chuàng)始人呂義雄曾表示：“上美真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不是人才，是人才輩出的機(jī)制;不是創(chuàng)新，是創(chuàng)新迭出的機(jī)制;不是執(zhí)行力，是保障執(zhí)行的機(jī)制?！?/p>

從公司負(fù)責(zé)人對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)力的理解和闡釋中不難看出，未來(lái)推動(dòng)上美股份發(fā)展的將是擴(kuò)大機(jī)制優(yōu)勢(shì)，提升造血功能，以內(nèi)生驅(qū)動(dòng)的進(jìn)一步強(qiáng)化賦能公司提升穿越周期的能力。

上美股份具有前瞻性的發(fā)展戰(zhàn)略也受到了資本市場(chǎng)的認(rèn)可。民生證券表示，上美股份作為多品牌國(guó)貨化妝品龍頭，其主品牌韓束在抖音建立起較強(qiáng)的品牌心智，模式復(fù)制有望帶來(lái)品牌增長(zhǎng)彈性，在公司持續(xù)提升的研發(fā)能力和不斷深化的全渠道布局的賦能下，看好公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)。